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IGCP Capital Partners begleitet Unternehmer aus Dortmund und dem östlichen Ruhrgebiet bei der Kapitalbeschaffung – von der stillen Beteiligung über Mezzanin bis zur echten Eigenkapitalbeteiligung. Wir arbeiten diskret und sagen offen, was welche Struktur kostet. Ein Erstgespräch ist vertraulich und unverbindlich.
Kohle und Stahl sind Geschichte, und Dortmund ist damit weiter gekommen als viele Nachbarstädte. Heute prägen Logistik, Softwareentwicklung, Mikrosystemtechnik, Versicherungswirtschaft und ein breiter Besatz produktionsnaher Zulieferer die Wirtschaftsstruktur. Der Technologiepark im Süden der Stadt zählt nach eigenen Angaben zu den führenden Technologie-Hubs in Europa und hat eine Gründerszene hervorgebracht, die inzwischen erwachsen geworden ist.
Für Kapitalgeber heißt das: viele technisch spezialisierte Unternehmen im mittleren Größensegment, häufig inhabergeführt, häufig mit anstehender Nachfolgefrage. Genau das Profil, für das Beteiligungskapital gemacht ist.
Die NRW.BANK deckt mit NRW.SeedCap offene Beteiligungen zwischen 100.000 und 500.000 Euro für junge Unternehmen ab; für Klima- und Umwelttechnik reicht der Rahmen weiter. Für spätere Runden steht NRW.Venture als Minderheitsbeteiligung oder Wandeldarlehen zur Verfügung, üblicherweise über drei bis sieben Jahre und über mehrere Runden hinweg bis in den zweistelligen Millionenbereich.
NRW.SeedCap setzt privates Kapital in mindestens gleicher Höhe voraus. Für NRW.Venture genügt mindestens ein weiterer Investor. Die Förderbank ergänzt privates Kapital, sie ersetzt es nicht. Wer also mit dem Gedanken plant, allein mit Fördermitteln auszukommen, plant an der Programmlogik vorbei.
Nicht jeder Kapitalbedarf verlangt einen neuen Gesellschafter. Die stille Gesellschaft nach den §§ 230 ff. HGB stellt Kapital bereit, ohne dass jemand in die Gesellschafterliste einrückt – und ohne dass etwas im Handelsregister sichtbar wird. Für inhabergeführte Unternehmen, die Diskretion schätzen, ist das ein echtes Argument.
Entscheidend ist die Ausgestaltung. Bei der typisch stillen Beteiligung ist der Kapitalgeber am Gewinn beteiligt, aber nicht an stillen Reserven und Geschäftswert. Bei der atypisch stillen Beteiligung kommen Mitunternehmerinitiative und Mitunternehmerrisiko hinzu; der Bundesfinanzhof verlangt beide Merkmale kumulativ und hat zuletzt ausdrücklich festgehalten, dass eine stark ausgeprägte Initiative ein fehlendes Risiko nicht ersetzt.
Steuerlich sind das zwei verschiedene Welten. Beim typisch Stillen mindern die Gewinnanteile Ihren Gewinn als Betriebsausgabe, beim Empfänger sind es Einkünfte aus Kapitalvermögen nach § 20 Abs. 1 Nr. 4 EStG. Beim atypisch Stillen handelt es sich dagegen um Gewinnverteilung – kein Abzug bei Ihnen, Einkünfte aus Gewerbebetrieb beim Stillen nach § 15 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 EStG, dazu eine gesonderte und einheitliche Feststellung. Und gewerbesteuerlich rechnet § 8 Nr. 1 Buchst. c GewStG ein Viertel der Gewinnanteile wieder hinzu, wenn sie den Gewinn gemindert haben; der Freibetrag von 200.000 Euro gilt für alle Hinzurechnungstatbestände zusammen.
Die Landesgesellschaften arbeiten fast ausschließlich mit typisch stillen Beteiligungen – die Kapitalbeteiligungsgesellschaft für die mittelständische Wirtschaft in Nordrhein-Westfalen etwa zwischen 50.000 und 1.500.000 Euro über sieben bis zehn Jahre. Die Rechnung, die Sie aufmachen müssen, ist einfach im Prinzip und schwer in der Praxis: Eine feste laufende Vergütung über zehn Jahre gegen einen dauerhaften Anteil am gesamten künftigen Wertzuwachs.
Das Beteiligungskapital für kleine und mittlere Unternehmen der NRW.BANK läuft über die Kapitalbeteiligungsgesellschaft NRW (KBG). Der Antrag geht, anders als bei vielen Förderkrediten, nicht über die Hausbank, sondern direkt an die KBG. Beteiligt wird mit 50.000 Euro bis 1,5 Millionen Euro über sieben bis zehn Jahre; die Bürgschaftsbank Nordrhein-Westfalen sichert die Beteiligung mit einer Garantie von 70 Prozent, höchstens 1,05 Millionen Euro, ab.
Es gibt drei Varianten. „KBG Start“ richtet sich an Gründer, bis das Unternehmen zwei Jahre alt ist. „KBG Wachstum“ steht bestehenden Unternehmen offen, die mindestens zwei Jahre am Markt sind. „KBG Nachfolge“ finanziert den Kaufpreis bei Unternehmensübernahmen und Auszahlungen im Zusammenhang mit einer Neuregelung des Gesellschafterkreises. Der zweite Fall wird oft übersehen: Scheidet in einer Dortmunder GmbH ein Gesellschafter aus und muss abgefunden werden, kann die Abfindung ein Kapitalbedarf sein, den die Gesellschaft nicht aus dem laufenden Ergebnis deckt.
Die Beträge überschneiden sich mit dem NRW.BANK.Mittelstandsfonds, der ab 1 Million Euro beteiligt: Zwischen 1 und 1,5 Millionen Euro kommen beide Wege in Frage. Vor einer Entscheidung sind die aktuellen Konditionen beider Programme direkt zu bestätigen. Eine Beteiligung der KBG ist stille Beteiligung und bleibt damit im Register unsichtbar; ob der Mittelstandsfonds offen oder mezzanin einsteigt, ist Verhandlungssache.
Quellen: NRW.BANK, „Beteiligungskapital für kleine und mittlere Unternehmen“; KBG Nordrhein-Westfalen, „Stille Beteiligung“; beide abgerufen am 1. Oktober 2026.
Je nach gewählter Struktur sprechen wir unterschiedliche Adressen an:
Systematik und Vorgehen: Investor finden. Wer aktuell aktiv ist: Investoren-Datenbank.
Die Landesprogramme, die auf dieser Seite schon beschrieben sind, richten sich überwiegend an junge Unternehmen. Für etablierte Firmen aus Dortmund sind zwei andere Instrumente der NRW.BANK wichtiger. Der „NRW.BANK.Mittelstandsfonds“ steigt mit 1 bis 7 Millionen Euro ein, entweder als Mezzanine oder als offene Beteiligung, in der Regel für fünf bis sieben Jahre. Er nennt ausdrücklich Akquisitionen, Nachfolgeregelungen sowie MBO und MBI als Anlass. Voraussetzung sind eine positive Umsatz- und Cashflow-Entwicklung und eine Eigenkapitalquote von mindestens 10 Prozent vor der Investition. Für größere Vorhaben gibt es „NRW.BANK.Einzelinvestments“: qualifizierte Minderheitsbeteiligungen oder eigenkapitalnahes Mezzanine-Kapital bis 20 Millionen Euro, ebenfalls für fünf bis sieben Jahre. Beide Programme verlangen keinen Business Angel an der Seite. Ihr Unternehmen braucht aber ein belastbares Geschäftsmodell und ein erfahrenes Management.
Was Dortmund von anderen Standorten unterscheidet, ist die Größe des Technologieumfelds. Eine von der Wirtschaftsförderung beauftragte Studie hat 438 Unternehmen untersucht, die aus dem TechnologieZentrumDortmund hervorgegangen oder mit ihm verbunden sind. Sie sitzen im Technologiepark, auf PHOENIX West oder im Digitalhafen. Zusammen kamen sie 2025 auf 21.100 Arbeitsplätze, 2016 waren es noch 14.100. Sie erwirtschaften annähernd 10 Prozent der Dortmunder Bruttowertschöpfung und zahlen rund 7,5 Prozent der städtischen Gewerbesteuer. Rund 40 Prozent halten mindestens ein Schutzrecht, meist ein Patent.
Hinzu kommt der Nachwuchs von der Hochschule. Das Centrum für Entrepreneurship & Transfer der TU Dortmund hat von 2019 bis 2025 insgesamt 1.202 Gründungsvorhaben begleitet, 123 davon sind heute als Start-ups am Markt. Die TU capital ist der Venture-Capital-Fonds der TU Dortmund und investiert gemeinsam mit Unternehmen aus der Region. Der innoclub ist ein Netzwerk von IHK, Wirtschaftsförderung, TU, FH und ISM. Er bringt Start-ups gezielt mit Unternehmen aus dem Mittelstand und mit Konzernen zusammen.
Für Sie als Inhaber eines eingeführten Unternehmens hat das zwei Seiten. Einerseits können Sie hier selbst als Kapitalgeber auftreten, etwa mit einer Minderheitsbeteiligung an einem technischen Start-up. So kommen Sie an Know-how, das Sie im eigenen Haus nur langsam aufbauen könnten. Andererseits konkurrieren Sie mit diesen Firmen um dieselben Fachkräfte: 83 Prozent der befragten TZDO-Unternehmen nennen qualifiziertes Personal als wichtigsten Standortfaktor. Ein Investor wird deshalb fragen, wie Sie Ihre Leute halten.
Unser Sitz ist Wien, nicht Dortmund. Ein Büro im Ruhrgebiet unterhalten wir nicht und geben es auch nicht vor. Mandate begleiten wir im gesamten DACH-Raum; zu Präsentationen, Verhandlungen und Terminen beim Notar reisen wir an. Sobald Anteile bewegt werden statt nur Kapital, gelten die Regeln, die wir unter GmbH verkaufen erläutern.
Größenordnung überschlagen: Unternehmenswert-Rechner. Transaktionsbegleitung vor Ort: M&A Berater Dortmund.
Hier geht es um Kapital – aufnehmen, ohne zwingend auszusteigen. Steht bei Ihnen dagegen die vollständige Übergabe oder die Nachfolgeregelung an, führt Unternehmensnachfolge Dortmund weiter. Brauchen Sie jemanden, der eine Transaktion begleitet, dann M&A Berater Dortmund.
Lassen Sie uns über Kapitalgeber und Beteiligungsformen in Dortmund sprechen – diskret und ohne Verpflichtung.